آیا سقوط هوش مصنوعی در پیش است؟ بانک مرکزی اروپا هیجان هوش مصنوعی را با حباب اینترنت مقایسه می‌کند

حباب اینترنت بعدی؟

در ایالات متحده، ارزش‌گذاری‌های بورس به رکورد تاریخی خود نزدیک می‌شوند. این ارزش‌گذاری‌ها که با نسبت CAPE اندازه‌گیری می‌شوند، که قیمت سهام را با سود شرکت‌ها در طول ۱۰ سال مقایسه می‌کند، به سطحی رسیده‌اند که آخرین بار در حباب اینترنتی دهه ۲۰۰۰ مشاهده شده بود.

نویسندگان بر این باورند که تاریخ اغلب تکرار می‌شود. راه‌آهن در قرن نوزدهم، برق در دهه ۱۹۲۰، اینترنت در دهه ۱۹۹۰: در هر انقلاب تکنولوژیکی، قیمت سهام شرکت‌های مربوطه به شدت افزایش می‌یابد و سپس به طور ناگهانی سقوط می‌کند.

از این مقایسه، آنها نتیجه‌گیری صریحی می‌کنند: اصلاح ارزش‌گذاری‌های کنونی بورس محتمل است. و این، چه قیمت‌های امروز منطقی باشند و چه نباشند.

چرا اصلاح محتمل است، حتی اگر هوش مصنوعی وعده‌های خود را تحقق بخشد

غیرقابل پیش‌بینی‌ترین نکته در استدلال اقتصاددانان بانک مرکزی اروپا این است که بازار سهام ممکن است حتی اگر هوش مصنوعی واقعاً اقتصاد را متحول کند و سودها را افزایش دهد، سقوط کند.

توضیح این موضوع به ذات خطر مربوط می‌شود. تا زمانی که هوش مصنوعی یک تجربه محدود باقی بماند، یک شکست تنها شامل چند شرکت می‌شود و خطر کاهش می‌یابد. اما با گسترش فناوری در همه جا، این خطر به کل اقتصاد مربوط می‌شود و دیگر نمی‌توان آن را متنوع کرد.

برای پذیرش این خطر، سرمایه‌گذاران به بازده بالاتری نیاز دارند، بنابراین قیمت خرید باید پایین‌تر باشد. به طور مکانیکی، ارزش‌گذاری‌ها کاهش می‌یابند. به این موضوع یک عامل روانی نیز اضافه می‌شود: وقتی هیجان کاهش می‌یابد، سقوط معمولاً بیشتر از آنچه که اصول اقتصادی توجیه می‌کنند، پیش می‌رود.

بانک مرکزی اروپا همچنین یک ناشناخته (بدیهی) بزرگ را در نظر می‌گیرد: زمان دقیق احتمال ترکیدن حباب هوش مصنوعی را نمی‌توان از قبل پیش‌بینی کرد.

۴۴۰ میلیارد یورو: قرار گرفتن پنهان اروپایی‌ها

فراتر از یک نظر ساده در بازار، خانوارهای منطقه یورو حدود ۴۴۰ میلیارد یورو سهام فناوری آمریکایی دارند، بدون اینکه لزوماً از خطر تمرکز آگاه باشند.

این قرار گرفتن عمدتاً از طریق ETF‌های کم‌هزینه و صندوق‌های شاخص جهانی مانند MSCI World انجام می‌شود، جایی که هفت شگفت‌انگیز (Alphabet، Amazon، Apple، Meta، Microsoft، Nvidia، Tesla) وزن زیادی دارند. بیمه‌گران و صندوق‌های بازنشستگی نیز به شدت در معرض خطر هستند.

برخلاف حباب اینترنت، نویسندگان بر این باورند که فضای مانور امروز تنگ‌تر است: فضای کمتری برای کاهش نرخ‌ها و کمتر از حد بودجه برای کاهش شوک.

حتی اگر ارزش‌گذاری‌های سهام اروپایی همچنان معقول‌تر باشند، بازارهای قاره به طور تاریخی به شدت از عملکرد وال استریت پیروی می‌کنند. همانطور که نویسندگان نتیجه‌گیری می‌کنند، یک حادثه آمریکایی نمی‌تواند تنها یک مشکل آمریکایی باقی بماند.

برای سرمایه‌گذار بلندمدت، موضوع این نیست که قله بخش هوش مصنوعی را پیش‌بینی کند، بلکه باید از تمام سرمایه‌گذاری بر روی چند ارزش فناوری پرهیز کند و بررسی کند که ETF‌های او واقعاً چه چیزی را شامل می‌شوند. در صورت سقوط ناگهانی، چند واکنش ساده نیز لازم است، مانند قرار دادن حد ضرر بر روی موقعیت‌های خود.

سرمایه‌گذاری تنها در بخش هوش مصنوعی همچنین خطر دارد: حتی بدون حباب، این بخش ممکن است دوره‌های سختی را پشت سر بگذارد که بر روی سبدهای سرمایه‌گذاری که به طور انحصاری به این موضوع وابسته‌اند، تأثیر منفی خواهد گذاشت.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.