OCC به سرعت چارچوب نظارتی استیبل کوین را پیش می‌برد! تلاش برای نهایی کردن قوانین «قانون GENIUS» در نوامبر

نویسنده: مکس، شهر رمزنگاری

OCC به دنبال نهایی کردن قوانین در نوامبر، نظارت بر استیبل کوین‌ها به مرحله اجرایی می‌رسد

چارچوب نظارتی استیبل کوین در ایالات متحده به سرعت به مرحله اجرایی نزدیک می‌شود. رئیس دفتر ناظر بر ارز ایالات متحده (OCC) ، جاناتان گولد، در تاریخ 19 اوت اعلام کرد که هدف OCC این است که در نوامبر امسال قوانین نهایی «قانون GENIUS» را تکمیل کند و یک نظام نظارتی فدرال کامل برای استیبل کوین‌های پرداختی ایجاد کند.

گولد در سمپوزیوم بلاکچین وایومینگ که در جکسون هول برگزار شد، گفت که OCC کار تدوین قوانین مربوطه را از قبل آغاز کرده و در حال جمع‌آوری بازخورد صنعت از پیشنهادات است و امیدوار است که نسخه نهایی را طبق زمان‌بندی تعیین شده تکمیل کند.

«قانون GENIUS» در ژوئیه 2025 توسط رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، به قانون تبدیل شد و اولین چارچوب نظارتی فدرال برای استیبل کوین‌های پرداختی در ایالات متحده را ایجاد کرد که شامل مقررات مربوط به دارایی‌های ذخیره، بازخرید، نظارت، نگهداری و صلاحیت ناشران است.

بر اساس برنامه‌های فعلی، «قانون GENIUS» در تاریخ 18 ژانویه 2027 یا 120 روز پس از انتشار قوانین نهایی توسط نهادهای نظارتی اصلی به اجرا درخواهد آمد که تاریخ زودتر ملاک خواهد بود. اگر OCC بتواند قوانین را در نوامبر امسال تکمیل کند، این امر به ناشران استیبل کوین زمان بیشتری برای آماده‌سازی خواهد داد.

مدیریت ذخایر، بازخرید و نگهداری به عنوان نقاط کانونی، نظرات صنعت ممکن است نسخه نهایی را تغییر دهد

قوانینی که OCC در حال تدوین آن است شامل چندین الزام اصلی برای ناشران استیبل کوین است، از جمله مدیریت دارایی‌های ذخیره، بازخرید توکن‌ها، نظام نظارتی، نگهداری دارایی و فرآیند درخواست شرکت‌ها برای تبدیل شدن به ناشران واجد شرایط استیبل کوین‌های پرداختی.

«قانون GENIUS» از استیبل کوین‌های پرداختی تحت نظارت می‌خواهد که ذخایر کافی را حفظ کنند که عمدتاً توسط دلار و سایر دارایی‌های با نقدینگی بالا پشتیبانی می‌شود و همچنین برای ناشران بزرگ‌تر الزامات اضافی حسابرسی و افشای اطلاعات تعیین می‌کند.

برخی از جزئیات فنی هنوز مورد بحث در صنعت هستند. بلک‌راک (BlackRock) اوایل امسال به OCC نظراتی ارائه داد و با تعیین محدودیت‌های نسبتاً سختگیرانه برای دارایی‌های ذخیره توکنیزه شده مخالفت کرد و خواستار گسترش دامنه دارایی‌های ذخیره واجد شرایط شد. این محدودیت‌ها ممکن است به طور مستقیم بر نحوه استفاده از بازارهای پولی توکنیزه شده مانند BUIDL به عنوان ذخایر استیبل کوین تأثیر بگذارد.

گولد گفت که OCC قبل از اعلام رسمی قوانین، نظرات شرکت‌های رمزنگاری و سایر شرکت‌کنندگان بازار را در نظر خواهد گرفت، بنابراین نسخه نهایی که در نوامبر منتشر می‌شود ممکن است با پیشنهادات فعلی تفاوت‌هایی داشته باشد.

درخواست‌های بانکداری دارایی‌های دیجیتال 8 برابر افزایش یافته است، استیبل کوین‌ها به تدریج وارد برنامه‌های تجاری بانک‌ها می‌شوند

با روشن شدن چارچوب نظارتی، تقاضای صنعت مالی ایالات متحده برای مجوز بانکداری دارایی‌های دیجیتال نیز به سرعت افزایش یافته است. گولد گفت که OCC در حدود 18 ماه گذشته 40 درخواست جدید برای مجوز بانک دریافت کرده است که 23 مورد از این برنامه‌های تجاری شامل کسب و کارهای دارایی دیجیتال است.

او اشاره کرد که فعالیت‌های مربوط به درخواست مجوز دارایی‌های دیجیتال نسبت به دوره چهار ساله دولت بایدن حدود 8 برابر افزایش یافته است. از میان متقاضیان بالقوه‌ای که در حال حاضر با OCC در تماس هستند، استیبل کوین‌های پرداختی نیز به تدریج به عنوان یک بخش رایج‌تر در برنامه‌های تجاری بانک‌ها تبدیل شده‌اند.

در سال‌های اخیر، چندین شرکت رمزنگاری و فناوری مالی به دنبال کسب وضعیت نظارتی فدرال از طریق OCC بوده‌اند و امیدوارند که از انتشار استیبل کوین، نگهداری دارایی‌های دیجیتال تا خدمات پرداخت یک کسب و کار کامل ایجاد کنند. Payoneer امسال درخواست تأسیس بانک دیجیتال PAYO را ارائه داده و قصد دارد استیبل کوین دلار PAYO-USD را منتشر کند و خدمات نگهداری دارایی‌های دیجیتال را ارائه دهد.

گولد معتقد است که وظیفه نهادهای نظارتی حفظ سلامت و رقابت‌پذیری طولانی‌مدت کل سیستم بانکی است و در عین حال به تازه‌واردان واجد شرایط فرصت ورود به بازار را می‌دهد. بررسی درخواست‌های بانکی توسط OCC نیز به طور مداوم بر سرمایه، مدیریت ریسک، حاکمیت و توانایی رعایت مقررات تمرکز خواهد داشت.

نظارت دوگانه فدرال و ایالتی، مرز 10 میلیارد دلار به عنوان مرز مهم

«قانون GENIUS» همزمان یک چارچوب نظارتی دوگانه فدرال و ایالتی ایجاد می‌کند. ناشران استیبل کوین با حجم کمتر از 10 میلیارد دلار می‌توانند در صورت برآورده کردن شرایط، انتخاب کنند که تحت نظارت دولت ایالت قرار گیرند، اما نظام‌های ایالتی مربوطه باید به استانداردهای «مشابه اساسی» با مقررات فدرال برسند.

اداره خدمات مالی ایالت نیویورک (NYDFS) امسال پیشنهادی برای هماهنگی با «قانون GENIUS» ارائه داده و الزامات مربوط به ذخیره 1:1 دلار، بازخرید و حسابرسی مستقل را ادامه داده و همچنین محدودیت‌های تمرکز ذخایر و نظام‌های مدیریت ریسک را افزایش داده است.

بازار آینده استیبل کوین در ایالات متحده تحت نظارت فدرال و نظام‌های نظارتی ایالتی واجد شرایط به طور مشترک عمل خواهد کرد. برای شرکت‌های بزرگ مانند Circle و Paxos و همچنین بانک‌ها و شرکت‌های فناوری مالی که به دنبال ورود به بازار استیبل کوین هستند، قوانین نهایی به طور مستقیم بر صلاحیت انتشار، تخصیص ذخایر و هزینه‌های عملیاتی تأثیر خواهد گذاشت.

از قانون‌گذاری به سمت اجرا، نظارت بر استیبل کوین در ایالات متحده به مرحله نهایی آماده‌سازی می‌رسد

پس از تکمیل قانون «GENIUS»، تمرکز سیاست‌های استیبل کوین ایالات متحده به تدریج به جزئیات اجرایی منتقل شده است. یکی از وظایف مهم OCC این است که اصول موجود در قانون را به مقررات نظارتی تبدیل کند که مؤسسات مالی و ناشران استیبل کوین بتوانند به طور واقعی از آن پیروی کنند.

در حال حاضر تنها چند ماه تا هدف نوامبر باقی مانده است و دامنه دارایی‌های ذخیره، مکانیزم بازخرید، الزامات نگهداری، فرآیند درخواست ناشران و تقسیم وظایف نظارتی بین دولت‌های فدرال و ایالتی، همگی به عنوان محتوای مهم قوانین نهایی خواهند بود.

با افزایش قابل توجه درخواست‌های مجوز بانکداری دارایی‌های دیجیتال، استیبل کوین‌های پرداختی نیز به تدریج به برنامه‌های تجاری بیشتری از مؤسسات مالی وارد می‌شوند. اگر OCC بتواند قوانین اصلی را در نوامبر طبق زمان‌بندی پیش‌بینی شده تکمیل کند، نظارت بر استیبل کوین در ایالات متحده به طور بیشتری از مرحله قانون‌گذاری به سمت اجرای رسمی منتقل خواهد شد و بازار نیز می‌تواند الزامات انطباق قبل از اجرایی شدن نظام جدید در سال 2027 را به وضوح درک کند.