L'investissement en IA aussi 'gagnant prend tout'... Les entreprises du top 1 % dépensent 600 fois plus que les entreprises intermédiaires

[Journaliste Lee Jeong-hwa de Block Media] Bien que le marché de l'intelligence artificielle (IA) continue de croître, une analyse révèle que les investissements et la consommation se concentrent sur un petit nombre d'entreprises et d'utilisateurs. Contrairement aux énormes fonds investis dans l'infrastructure de l'IA, tels que les centres de données, les semi-conducteurs et l'énergie, l'adoption réelle de l'IA par les entreprises et les ménages en est encore à ses débuts.

Selon le secteur des investissements aux États-Unis, le capital-risque Andreessen Horowitz (a16z) a récemment publié un rapport intitulé 'État du marché II', qui analyse que le phénomène de 'gagnant prend tout' est clairement visible dans le marché de l'IA, où les investissements et les dépenses se concentrent sur certaines entreprises et utilisateurs.

Les dépenses en IA des entreprises du top 1 % sont 600 fois plus élevées que la médiane

Selon Andreessen Horowitz, les entreprises du top 1 % en termes de dépenses liées à l'IA investissent environ 8 fois plus que les entreprises du top 10 %. Comparé à la médiane de toutes les entreprises, l'écart est encore plus grand. Les dépenses en IA des entreprises du top 1 % sont plus de 600 fois supérieures à celles des entreprises correspondant à la médiane.

Cela signifie que la concurrence pour l'adoption de la technologie IA ne se propage pas uniformément à l'ensemble des entreprises, mais se concentre plutôt sur certaines grandes entreprises disposant de capital et de compétences technologiques.

Un phénomène similaire se produit également sur le marché des consommateurs.

Parmi les consommateurs utilisant des services d'IA payants, le top 1 % des dépenses représente 19,5 % de la dépense totale. Cela est supérieur à la part de 16,6 % des 50 % de consommateurs les moins dépensiers.

Les utilisateurs du top 1 % dépensent en moyenne 903 dollars par mois pour des services d'IA, tandis que la dépense moyenne des utilisateurs ordinaires est d'environ 25 dollars par mois.

Bien que le nombre d'utilisateurs de services d'IA augmente rapidement, les revenus réels dépendent en grande partie d'un petit nombre d'utilisateurs à forte dépense, appelés 'power users'.

1 trillion de dollars investis dans l'infrastructure... l'utilisation réelle de l'IA est encore à ses débuts

Dans le marché de l'IA, les investissements dans l'infrastructure ont explosé avant l'utilisation des services.

Andreessen Horowitz évalue actuellement le marché de l'IA comme étant à un stade de construction d'infrastructure où la demande en informatique dépasse l'offre.

Les dépenses en capital annuelles des grands fournisseurs de cloud, appelés hyperscalers, sont estimées à près de 1 trillion de dollars. Les fonds sont dirigés non seulement vers les semi-conducteurs et les centres de données de l'IA, mais aussi vers l'infrastructure physique, y compris les réseaux électriques, les réseaux et la robotique.

En revanche, les indicateurs montrant dans quelle mesure l'IA améliore réellement les performances sur le terrain sont encore limités.

Environ 30 % des entreprises du S&P 500 ont déclaré au moins une fois les effets quantitatifs de l'adoption de l'IA, mais seulement environ 2 % des entreprises suivent continuellement ces indicateurs.

Le taux d'utilisation payante des ménages est également faible. En avril dernier, environ 2 % des ménages américains avaient payé pour des services d'IA.

En août, le taux d'abonnés payants pour des services d'IA génératifs majeurs tels que ChatGPT, Gemini et Claude était d'environ 4,5 %.

Bien que les investissements en capital dans l'infrastructure de l'IA se développent rapidement, le processus de les appliquer à des tâches réelles et à la consommation pour générer des revenus ou améliorer la productivité est encore à ses débuts.

La hausse des actions d'IA, tirée par les performances plutôt que par la 'surévaluation'

Andreessen Horowitz a également noté que la récente hausse des actions technologiques est due à l'augmentation réelle des bénéfices des entreprises, plutôt qu'à l'expansion des multiples d'évaluation de la valeur des entreprises, comme par le passé.

Cette année, les bénéfices des entreprises technologiques ont augmenté d'environ 56 %, tandis que les actions n'ont augmenté que de 20 %.

Les bénéfices des entreprises augmentent plus rapidement que les actions, ce qui a en fait réduit les multiples d'évaluation de la valeur des entreprises. Cela signifie que la hausse des actions n'est pas seulement due aux attentes liées à l'IA, mais que la croissance des performances des entreprises soutient le marché boursier.

À cet égard, Andreessen Horowitz prévoit que les investissements technologiques centrés sur l'IA ne se limiteront pas simplement au secteur technologique, mais changeront le flux même des marchés de capitaux mondiaux.

Avec l'augmentation des investissements dans les centres de données d'IA, la demande pour les semi-conducteurs, l'énergie et les équipements de réseau augmentera également, et le champ d'investissement s'élargira pour inclure la robotique, la fabrication et la défense.

Le rapport décrit cela comme le 'cycle de tout'. Alors que les avancées technologiques spécifiques dans le passé n'avaient d'impact que sur l'industrie concernée, l'IA stimule simultanément les dépenses en capital dans une large gamme d'industries, de l'énergie et de l'infrastructure à la fabrication.

David George, partenaire général d'Andreessen Horowitz, a déclaré : "La part de l'infrastructure de l'IA dans le produit intérieur brut (PIB) a dépassé celle de l'époque de la construction des chemins de fer" et a souligné que "les investissements futurs dans l'IA pourraient s'étendre à la robotique, à la biotechnologie et aux soins de santé".

Cependant, la question de savoir si la structure de croissance actuelle du marché de l'IA peut se maintenir dépend de la vitesse d'adoption réelle. Si les énormes fonds investis dans l'infrastructure ne conduisent pas à une amélioration de la productivité des entreprises et à une augmentation de l'utilisation des services payants par les consommateurs, l'écart entre l'ampleur des investissements et la demande réelle pourrait se creuser.

La capacité du marché de l'IA à passer à la prochaine étape de croissance dépend finalement de la rapidité avec laquelle la demande, actuellement concentrée sur un petit nombre d'entreprises et d'utilisateurs puissants, se propage aux entreprises et aux consommateurs ordinaires.