Harvard laisse sa participation dans le bitcoin ETF inchangée au T2 après l'avoir réduite de 43 % au trimestre précédent

Résumé rapide

• La dotation de l'Université Harvard a cessé de vendre des actions de l'ETF bitcoin IBIT de BlackRock au T2 de cette année, mettant fin à deux trimestres consécutifs de ventes, selon son dépôt 13F.
• La dotation avait réduit sa position de 21 % au quatrième trimestre et de 43 % au premier trimestre avant de s'arrêter.
• La société d'investissement basée aux Émirats Arabes Unis, Mubadala, et le Conseil d'investissement d'Abou Dhabi ont également conservé leurs 22,9 millions d'actions IBIT combinées.
• La Tudor Investment Corporation, le fonds macro fondé par Paul Tudor Jones, a déclaré 688 529 actions IBIT d'une valeur de 22,9 millions de dollars, soit une augmentation de 109 446 actions par rapport au trimestre précédent.
• JPMorgan a augmenté sa position dans IBIT à environ 10,4 millions d'actions, tandis que les avoirs déclarés de Morgan Stanley ont chuté de 4,5 % pour atteindre environ 16,5 millions d'actions.

La dotation de l'Université Harvard a rapporté une position inchangée dans le BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) à la fin du deuxième trimestre, mettant fin à deux trimestres consécutifs de ventes, selon son dernier dépôt 13F.

Selon le dépôt, la Harvard Management Company a déclaré 3 044 612 actions d'IBIT d'une valeur de 101,4 millions de dollars au 30 juin, le même nombre d'actions qu'elle avait divulgué trois mois plus tôt. La baisse de 15,6 millions de dollars de la valeur de la position a suivi la baisse du prix d'IBIT au cours du trimestre.

Harvard détenait 6 813 612 actions IBIT à la fin de septembre 2025, qu'elle a réduites à 5 353 612 au quatrième trimestre de l'année dernière, puis à 3 044 612 au premier trimestre de 2026. Harvard avait également complètement quitté la position de 86,8 millions de dollars dans l'ETF Ethereum spot de BlackRock qu'elle avait initiée seulement le trimestre précédent, et n'a pas ajouté de positions Ethereum selon le dépôt le plus récent.

La dotation détient désormais plus de valeur dans des produits liés à l'or que dans des fonds bitcoin. Harvard détenait 149,5 millions de dollars de l'iShares Gold Trust (IAU) et 21,7 millions de dollars du SPDR Gold Trust (GLD) à la fin juin, pour un total de 171,2 millions de dollars en or contre 101,4 millions de dollars en IBIT.

IBIT se classait au 11e rang parmi les 19 positions divulguées par Harvard et représentait 2,4 % de la valeur du portefeuille de 4,26 milliards de dollars. Le dépôt de Harvard, comme d'autres dépôts 13F, ne couvre que les titres cotés en bourse aux États-Unis détenus directement et exclut les fonds privés qui représentent la majorité des 57 milliards de dollars de dotation de l'université.

Space Exploration Technologies (SPCX) était de loin la plus grande participation de Harvard, avec 12 935 100 actions d'une valeur de 2,21 milliards de dollars, soit 52 % du total des avoirs divulgués. SpaceX, qui a été coté au Nasdaq en juin, a divulgué ses propres avoirs de 18 712 bitcoins dans sa déclaration d'enregistrement.

Le Dartmouth College a également signalé aucune modification, maintenant ses comptes d'actions dans ses trois ETF crypto. La valeur combinée de ses positions dans l'IBIT, le Grayscale Ethereum Staking ETF et le Bitwise Solana Staking ETF a chuté de 14,6 millions de dollars à 12,4 millions de dollars au cours du trimestre.

Les fonds d'Abou Dhabi rapportent des positions inchangées

Le fonds souverain d'Abou Dhabi, Mubadala, a rapporté 14 721 917 actions IBIT d'une valeur de 490,1 millions de dollars au 30 juin, inchangées par rapport au 31 mars, selon un dépôt effectué vendredi. La participation était la deuxième plus grande position dans le portefeuille 13F du fonds souverain.

Le Conseil d'investissement d'Abou Dhabi a divulgué 8 218 712 actions IBIT d'une valeur de 273,6 millions de dollars dans un dépôt un jour plus tôt, également inchangé. IBIT était la plus grande participation déclarée d'ADIC.

Ensemble, les deux fonds détenaient environ 764 millions de dollars d'IBIT à la fin juin, soit environ 118 millions de dollars de moins qu'à la fin mars, sans changement dans le nombre d'actions. Mubadala a d'abord divulgué une position IBIT à la fin de 2024 et a ajouté des actions au cours de trois des six trimestres suivants.

JPMorgan ajoute tandis que Morgan Stanley réduit

Morgan Stanley a déclaré environ 16,5 millions d'actions IBIT d'une valeur de 548,6 millions de dollars au 30 juin, en baisse par rapport à 17,3 millions d'actions d'une valeur de 663,3 millions de dollars trois mois plus tôt. Les baisses de 4,5 % du nombre d'actions et de 17,3 % de la valeur reflètent à la fois des avoirs déclarés réduits et le prix plus bas d'IBIT à la fin du trimestre. Morgan Stanley a également déclaré 2,57 millions d'actions d'une valeur de 43,3 millions de dollars dans le Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), qui a commencé à être négocié en avril.

JPMorgan a déclaré environ 10,4 millions d'actions IBIT, en hausse par rapport à 8,3 millions, et a plus que quadruplé sa participation dans l'ETF ether de BlackRock, avec des actions d'une valeur d'environ 14,3 millions de dollars.

La Tudor Investment Corporation, le fonds macro fondé par Paul Tudor Jones, a déclaré 688 529 actions IBIT d'une valeur de 22,9 millions de dollars, soit une augmentation de 109 446 actions au cours du trimestre. Jones soutient depuis 2020 que les investisseurs devraient détenir du bitcoin comme couverture contre l'inflation.

Le même dépôt a listé des options de vente IBIT avec une valeur sous-jacente de 23,8 millions de dollars, plus importantes que la position directe de Tudor, ainsi que des options d'achat à 4,93 millions de dollars.

"Paul Tudor Jones ... acheter $IBIT est intéressant ... tout comme les fonds de richesse des Émirats et Harvard, Dartmouth, le fonds de pension du Texas, etc.," a écrit Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg, sur X. "Il est également intéressant que la liste 13F d'IBIT compte désormais 1 500 éléments même après un recul de 50 % ... D'un autre côté, ce qui n'est pas intéressant pour moi, c'est que [JPMorgan, Goldman Sachs, Jane Street], Citadel achètent $IBIT - cela n'a tout simplement pas beaucoup de signification."

Les dépôts 13F sont des rapports trimestriels déposés auprès de la SEC par des gestionnaires d'investissement institutionnels ayant au moins 100 millions de dollars d'actifs en actions sous gestion. Ils montrent les positions longues dans les actions américaines et les options à la fin de chaque trimestre, ne divulguent pas les positions courtes et ne séparent pas les avoirs propres d'une entreprise de ceux des clients et des positions d'inventaire.

Le bitcoin se négocie à environ 63 000 dollars, selon la page des prix du bitcoin de The Block, en baisse de près de 30 % depuis le début de l'année et se négociant à environ la moitié de son sommet d'octobre 2025 au-dessus de 126 000 dollars. IBIT détenait environ 47,35 milliards de dollars d'actifs nets au 13 août, selon BlackRock.

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