7週間で6.8億ドルの背後：RWAが金融オペレーティングシステムを争奪し始める

著者：Alan, Amelia I Biteyeコンテンツチーム

バイナンスは、金融分野のアップルになりつつあるかもしれません。

7週間で、6.8億ドルのAUM。

わずか7週間で立ち上げられたbStocksは、1年以上運営されているxStocksエコシステムを超え、数百種類の資産と複数のブロックチェーンをカバーする資産管理規模で先行しています。これにより、業界はトークン化された株式の競争状況を再評価せざるを得なくなりました。

xStocksは、より豊富な資産の種類、よりオープンなエコシステム、より広範なオンチェーンの組み合わせ能力を持っていますが、bStocksは新しい株式トークンを発明したわけでも、新しい基盤技術を創造したわけでもありません。なぜ後発のbStocksが逆に成長が早いのでしょうか？

インターネットビジネスの歴史には、非常に興味深い現象があります。それは、競争状況を決定するのは、しばしば誰がより多くの製品を持っているかではなく、誰がそれらの製品を組織する能力を持っているかということです。

アップルが業界を本当に変えたのは、ある技術を発明したからではなく、初めてチップ、システム、アプリストア、開発者エコシステムを統一された体験として組織したからです。

今日、RWAも同じ段階に入っているかもしれません。過去には資産が競争の対象でしたが、未来にはオペレーティングシステムが競争の対象となるでしょう。

bStocksは、この変化を十分に明確に示す最初のケースに過ぎません。

一、bStocksは株式を変えたのではなく、株式がユーザーに届く方法を変えた

多くの人がbStocksを初めて見たとき、困惑することがあります。それは一体何を革新したのでしょうか？

株式トークンは、すでに業界に存在しています。オンチェーンウォレットもすでに存在しています。24時間取引、ステーブルコイン決済、自主管理……これらの機能は初めて登場したものではありません。

Biteyeは以前にbStocksの革新点を理解するために多くの努力をした記事を書いたことがあります。

実際、bStocksを理解する鍵は、新しい技術革新点を探すことではなく、既存の能力をどのように再編成するかを観察することにあります。

アップルはCPUを発明したわけでも、カメラを発明したわけでもありません。タッチスクリーン、OLED、モバイル決済は、アップルが最初に創造したものではありません。しかし、今日、iPhoneがスマートフォン業界を変えたことを否定する人はほとんどいません。

なぜなら、アップルが本当に創造したのは、特定の技術ではなく、新しい組織の方法だからです。それはチップ、システム、アプリストア、決済、開発者エコシステムをすべて同じ閉じた環境に組み込んでいます。ユーザーが感じるのは、特定の機能が改善されたのではなく、全体の体験が簡素化されたことです。

bStocksの価値も、この論理に近いものです。bStocksは株式のトークン化を再発明したわけではなく、異なるプラットフォームや製品に散らばっていた金融能力を一つの入口に統合しました：ユーザーの資金はすでにバイナンスのアカウントにあります。ステーブルコインはすでに決済を完了しています。オーダーブックはすでに成熟した流動性を持っています。マーケットメーカーはすでに長期的に見積もりを提供しています。ウォレットはすでに自主管理を完了できるようになっています。BNBチェーンはすでに豊富なオンチェーンアプリケーションを持っています。

ユーザーにとって、株式を購入することは、プラットフォームを再度探し、入金し、クロスチェーンを行い、流動性を再度探すことを意味しなくなりました。すべての経路は、同じシステムに圧縮されました。

見た目はマウスのクリックが少なくなっただけですが、本質的には完全な金融の流れが短縮されたのです。

二、bStocksの競争優位性は、9年にわたって形成された金融のフライホイールにある

多くの人が言うには、競争優位性はバイナンスのユーザーが多いことです。これは確かに間違いではありません。しかし、ユーザー規模は結果であり、原因ではありません。

本当に重要なのは、過去9年間でバイナンスが高度に協調した金融ネットワークを構築してきたことです：2026年までに、バイナンスの全世界の登録ユーザーは3.23億人を超え、100以上の国と地域をカバーしています。最新のデータによると、TradFiの永久契約は、わずか1つの週末で取引額が58億ドルを突破し、その中で原油と天然ガスの取引が15億ドルを超え、5つの人気資産の取引が23億ドルを超えました。ユーザーは1つのアカウントを通じて、24時間365日、株式、商品などの7,000以上の人気資産を取引できます。このデータが示すのは、特定の契約の短期的な人気だけでなく、同じアカウント、資金、取引システムがより多くのグローバル資産に接続されることで、需要が迅速に解放されることです。

これらの数字の背後には、3層の成長フライホイールがあります。

• 第一層：蓄積されたユーザーアカウントと資金プール。このステップは、従来の金融と初期のRWA製品の最大の転換摩擦を排除しました。
• 第二層：長年の検証を経た流動性ネットワーク。bStocksは、初日から世界で最も深い現物オーダーブックの1つに直接接続しています。複数のトップマーケットメーカーが長期的に見積もりを提供しており、流動性は「構築」されるのではなく、「接続」されるものです。
• 第三層：完全な自主管理とオンチェーンの出口。bStocksは、「トップ取引所の流動性+自主管理ウォレット+大規模な公的ブロックチェーンエコシステム」の3つの能力を1回のログイン体験に統合した唯一の製品です。取引が完了した後、資産は中央集権的なオーダーブックからオンチェーンウォレットにシームレスに移行し、DeFiシーンに参加できます。この閉じた環境は、単なる取引所や単なる公的ブロックチェーンでは単独で提供できません。

膨大なユーザーがもたらす巨大な取引需要は、マーケットメーカーを引き寄せ、より狭いスプレッドとより深い市場を提供させ、非常に低いコストがさらにユーザーを引き寄せ、より多くのユーザーがより多くの資金を蓄積し、BNBチェーン上のDeFiにより強い活力を注入し、より繁栄したオンチェーンエコシステムがbStocksの魅力を再び高めます。これはすでに回転し始めたフライホイールです。

bStocksはフライホイールの最初の推進者ではなく、既存のシステムの動力を直接借用しています。後発者はゼロ手数料、24時間取引を模倣することができますし、株式トークンの標準をコピーすることもできますが、同等の規模で、同じように密接に結びついたユーザー-資金-流動性-オンチェーンエコシステムの複合ネットワークを再現することはできません。

三、システムのもう一つの側面：効率、権力、責任

しかし、システムがますます密接に統合され、体験が滑らかになるにつれて、そのもう一つの側面も注視されるべきです。

アップルのiOSは流暢で安全であることで知られていますが、この体験の代償は、すべてのアプリの審査、支払いの分配、データの主権が最終的にアップルのルールの下に収束することです。ユーザーは選択権を便利さと引き換えにしています。

iOSが強力である理由は、優れたモバイル体験を提供するだけでなく、完全なルール体系を確立しているからです。

bStocksの統合モデルも、類似の構造を示しています。現在、bStocksの完全な体験は、バイナンスのオーダーブック、保管、BNBチェーンに高度に依存しています。ユーザーが享受する「ワンストップの便利さ」は、プラットフォームが設定した軌道内で活動することを前提としています。この軌道が数億のユーザーがグローバル資産にアクセスする主要な入口となるとき、核心的な問題が浮かび上がります：誰がその軌道の方向を決定するのでしょうか？

バイナンスが毎年数億ドルのコンプライアンス投資、千人以上のリスク管理チーム、そして数十億ドル規模の詐欺を阻止するデータを公開していることは、このシステム的責任に対する必要な応答です。持続的に増加するコンプライアンス投資、リスク管理システムの構築、司法管轄を超えた規制協力は、本質的に金融オペレーティングシステムが支払わなければならないコストです。

これらの投資は短期的には取引の成長を直接生み出すわけではありませんが、金融システムが長期的に運営できるかどうかを決定します。将来的に、bStocksが金融オペレーティングシステムの一つの方向性を代表する場合、証明する必要があるのは、資産がより大規模に流動する際にも、安全で秩序があり、持続可能であることです。

スーパー金融入口の価値は、ますます多くのものを接続する際にも、接続によって生じる責任を負うことができることです。

最後に：取引プラットフォームからスーパー金融入口へ

bStocksは、ユーザーがマウスのクリックを少なくすることを可能にしました：再登録のステップが少なく、クロスプラットフォームでの入金の待機が少なく、異なるインターフェース間を行き来する煩わしさが少なくなりました。聞こえは微々たるものです。

しかし、商業の歴史において、業界の構造を本当に書き換える革新は、操作のレベルに戻ると、しばしば「マウスのクリックが少なくなった」ことに帰着します。

アマゾンのワンクリック注文は、住所とカード番号を入力する数分が少なくなっただけです。アップルのAirPodsは、イヤフォンのコードを解く数秒が少なくなっただけです。

bStocksは、金融基盤の権力が、最も多くの資産を持つ人々から、資産と需要を最短の経路で結ぶことができる人々に移行している時代が到来していることを告げています。

その時、私たちが今知っている証券会社、取引所、保管銀行の明確な境界は、無意味になるかもしれません。代わりに、アカウント、資金、流動性、資産、オンチェーンエコシステムを統合した少数のスーパー金融インターフェースが登場するでしょう。

その時こそ、ブロックチェーンがウォール街に赤旗を立てる瞬間です。

bStocksの背後には、バイナンスが9年間にわたって蓄積した金融ネットワークがあります。bStocksの前には、バイナンスがスーパー金融アプリを構築し、資金の自由な流動を促進するという長期的なビジョンがあります。

それは未来に投げかけられた最初の影であり、バイナンスがスーパー金融入口に向かう第一歩でもあります。

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