بروکس، علت افزایش نرخ بهره بلندمدت کسری بودجه و بدهی دولت است

علت اصلی افزایش نرخ بهره بلندمدت، بیشتر از سیاست‌های پولی، به کسری بودجه و بدهی دولت مربوط می‌شود. رابین بروکس، تحلیلگر سابق بازار ارز گلدمن ساکس، در وبلاگ خود اشاره کرد که سیاست‌های مالی کشورهای بزرگ پس از کرونا از سطح نرمال خارج شده است. او گفت که در شرایطی که بدهی دولت بالا است، صبر بازار به حد خود رسیده است. بروکس توضیح داد که نرخ‌های کوتاه‌مدت انتظارهای سیاست پولی را منعکس می‌کنند، اما نرخ‌های بلندمدت بیشتر تحت تأثیر حقایق ریسک و حقایق دوره‌ای قرار دارند. او بیان کرد که حرکت اخیر نرخ‌های بلندمدت ناشی از افزایش حقایق ریسک است تا انتظارهای سیاست پولی. نرخ بهره پیشرو "10y10y" که به نرخ 10 ساله در 10 سال آینده اشاره دارد، در سطح جهانی افزایش یافته و به‌ویژه در کشورهایی با بدهی زیاد و ناتوانی سیاسی، افزایش بیشتری داشته است. نرخ پیشرو 10 ساله ژاپن در 10 روز اخیر بیشترین افزایش را داشته و بریتانیا، فرانسه و ایتالیا در پی آن قرار دارند. بروکس همچنین تحلیل کرد که بازار اوراق قرضه دولتی ایالات متحده بر نرخ‌های بلندمدت کشورهای دیگر تأثیر می‌گذارد و پدیده "Bear Steepening" نرخ‌های بلندمدت را بالا می‌برد. او گفت که افزایش نرخ‌های بلندمدت از سال 2022 و همزمان با واکنش بانک مرکزی به تورم ناشی از کرونا آغاز شده، اما اخیراً به روندی مستقل در افزایش نرخ‌های بلندمدت تبدیل شده است. بروکس تأکید کرد که کنترل سیاست‌های مالی برای مقامات سیاست‌گذاری فوری است.