اقتصاد ایالات متحده تحت ترامپ: چرا ۵۳٪ احساس بدتری دارند

وقتی دونالد ترامپ در انتخابات ۲۰۲۴ پیروز شد، استدلال اصلی ساده بود: اقتصاد به مسیر خود بازخواهد گشت. یک سال و نیم بعد، اکثریت آمریکایی‌ها با این نظر مخالفند. طبق نظرسنجی Financial Times که توسط Focaldata انجام شده، ۵۳٪ از رأی‌دهندگان ثبت‌نام شده اظهار می‌کنند که وضعیت مالی آن‌ها از ژانویه ۲۰۲۵ بدتر شده است.

این عدد نه تنها به عنوان دماسنج سیاسی مهم است، بلکه به عنوان شاخصی از اعتماد مصرف‌کننده نیز عمل می‌کند. در ایالات متحده، ادراک اقتصادی و مصرف به هم مرتبط هستند. وقتی اکثریت جمعیت احساس می‌کند که وضعیتشان بدتر است، رفتار هزینه‌کرد تغییر می‌کند و تأثیرات آن در بازارهای جهانی نمایان می‌شود.

تورم که کاهش نمی‌یابد و فرسایش در میان پایگاه خود

پاشنه آشیل دولت همچنان هزینه زندگی است. در ژوئیه ۲۰۲۶، تورم آمریکایی به ۳.۴٪ رسید، سطحی بالاتر از آنچه در پایان مدیریت بایدن ثبت شده بود. به همین دلیل، ۶۴٪ از رأی‌دهندگان عملکرد ترامپ در مبارزه با افزایش قیمت‌ها را تأیید نمی‌کنند. در میان این گروه، حدود یک سوم خود را جمهوری‌خواه می‌دانند.

قیمت بنزین بخشی از مشکل را توضیح می‌دهد. جنگ در ایران قیمت سوخت و کالاهای مصرفی را تحت فشار قرار داده و قدرت خرید خانواده‌های آمریکایی را به شکلی وسیع‌تر از آنچه که شاخص‌های کلی نشان می‌دهند، کاهش داده است. برای رأی‌دهنده متوسط، آنچه مهم است قیمت در پمپ بنزین و سوپرمارکت است، نه هدف فدرال رزرو.

فرسایش در میان مستقل‌ها حتی بیشتر است. در میان رأی‌دهندگان بدون وابستگی حزبی، ۵۷٪ می‌گویند که در وضعیت مالی بدتری هستند. بیش از دو سوم ارزیابی می‌کنند که کشور در جهت نادرستی حرکت می‌کند. برای کسانی که به دنبال سناریوی کلان اقتصادی جهانی هستند، این داده مهم است: مستقل‌ها گروه تعیین‌کننده در انتخابات میان‌دوره‌ای در نوامبر هستند.

جمهوری‌خواهان اعتماد خود را به دارایی انتخاباتی اصلی خود از دست می‌دهند

به طور تاریخی، حزب جمهوری‌خواه به عنوان حزبی با صلاحیت بیشتر در مسائل اقتصادی شناخته می‌شد. تورم، اشتغال و مدیریت مالی از جمله دارایی‌های انتخاباتی قوی حزب بودند. نظرسنجی Financial Times نشان می‌دهد که این ادراک معکوس شده است: دموکرات‌ها اکنون در همه این زمینه‌ها بر اعتماد رأی‌دهندگان پیشی گرفته‌اند.

در میان پایگاه خود جمهوری‌خواهان، تقریباً یک چهارم رأی‌دهندگان به بدتر شدن وضعیت مالی خود اعتراف می‌کنند. میزان تأیید ترامپ در میان هم‌حزبی‌هایش هشت درصد کاهش یافته است. تقریباً ۲۰٪ از جمهوری‌خواهان ثبت‌نام شده عملکرد رئیس‌جمهور را تأیید نمی‌کنند.

این اعداد تنها کنجکاوی سیاسی نیستند. تضعیف روایت اقتصادی جمهوری‌خواهان می‌تواند به طور مستقیم بر تصمیمات کنگره در مورد سیاست مالی و مقررات در ماه‌های آینده تأثیر بگذارد. یک کنگره بیشتر تقسیم شده معمولاً کمتر مالیات‌ها را کاهش می‌دهد و بیشتر با بن‌بست‌های بودجه‌ای مواجه می‌شود.

این چه معنایی برای سرمایه‌گذاران و بازارها دارد

ادراک از وخامت اقتصادی در ایالات متحده محدود به مرزهای آن نمی‌ماند. وقتی ۵۵٪ از رأی‌دهندگان آمریکایی از دولت ناراضی هستند و اعتماد مصرف‌کننده کاهش می‌یابد، اثرات آن گسترش می‌یابد.

نخست، تأثیر مستقیم بر مصرف وجود دارد. ایالات متحده حدود ۲۵٪ از تولید ناخالص داخلی جهانی را تشکیل می‌دهد. کاهش هزینه‌های خانوارهای آمریکایی بر زنجیره‌های تأمین، صادرکنندگان کالاهای اساسی و بازارهای نوظهور تأثیر می‌گذارد. برزیل به عنوان تأمین‌کننده مواد اولیه به طور مستقیم این را احساس می‌کند.

دوم، تداوم تورم در ۳.۴٪ کار فدرال رزرو را دشوار می‌کند. بازار انتظار داشت که کاهش نرخ بهره در ۲۰۲۶ تهاجمی‌تر باشد، اما پایداری قیمت‌ها فدرال رزرو را در موقعیت محتاطانه نگه می‌دارد. نرخ‌های بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تر در ایالات متحده به معنای دلار قوی‌تر است که بر ارزهای نوظهور و دارایی‌های پرخطر در سرتاسر جهان فشار می‌آورد.

سوم، عامل سیاسی وجود دارد. انتخابات قانون‌گذاری نوامبر ۲۰۲۶ به عنوان یک رفراندوم درباره مدیریت ترامپ عمل می‌کند. اگر جمهوری‌خواهان فضای قابل توجهی را در کنگره از دست بدهند، دستور کار اقتصادی دولت مسدود خواهد شد. این شامل کاهش‌های مالیاتی وعده داده شده تا مقررات‌زدایی مالی است که به بانک‌ها و فین‌تک‌ها سود می‌رساند.

کاخ سفید پاسخ می‌دهد، اما داده‌ها سنگین هستند

در پاسخ به این نظرسنجی، دولت اعلام کرد که اقداماتی برای کاهش هزینه‌ها، کاهش قیمت داروها، احیای مشاغل و کاهش مالیات‌ها اتخاذ کرده است. سخنگوی کاخ سفید، کش دساي، اعلام کرد که "دولت ترامپ همچنان به اجرای برنامه دسترسی به هزینه‌های رئیس‌جمهور ادامه می‌دهد".

با این حال، سخنرانی رسمی با ریاضیات مواجه است. تورم همچنان بالاتر از سطح به ارث رسیده است، درگیری در ایران عدم قطعیت را به سناریوی انرژی اضافه می‌کند و ادراک رأی‌دهندگان به طور مداوم بدتر می‌شود. تقریباً دو سوم از پاسخ‌دهندگان می‌گویند که معتقدند کشور در جهت نادرستی حرکت می‌کند. تنها یک نفر از هر چهار نفر مسیر را درست می‌بیند.

برای سرمایه‌گذار برزیلی، پیام عملی است: محیط سیاسی آمریکایی ناپایدارتر از آن است که شاخص‌های بورس نشان می‌دهند. اقتصاد ایالات متحده ممکن است از نظر تولید ناخالص داخلی در حال رشد باشد، اما توزیع این رشد به وضوح به اکثر خانواده‌ها نمی‌رسد. و وقتی ادراک برای مدت طولانی از شاخص‌های کلی جدا می‌شود، معمولاً ادراک است که در انتخابات و در نهایت در بازارها پیروز می‌شود.