استراتژی فروش بیت‌کوین: شرکت مایکل سیلر مدل تأمین مالی خود را بازسازی می‌کند

استراتژی فروش بیت‌کوین، مرحله جدیدی در سیاست شرکت مایکل سیلر را به مرکز توجه می‌آورد: شرکت Strategy Inc. مجموعه‌ای از ابزارهای مالی را گسترش می‌دهد تا نقدینگی را حفظ کند، سهام خود را خریداری کند و در صورت لزوم از بیت‌کوین به عنوان منبع نقدینگی استفاده کند.

به گزارش بلومبرگ، این شرکت که به خاطر بزرگ‌ترین سرمایه‌گذاری شرکتی در بیت‌کوین شناخته می‌شود، از بازسازی گسترده‌ای در طرح مالی خود خبر داده است که سال‌ها است که استراتژی ارز دیجیتال آن را حفظ کرده است. این موضوع نه تنها شامل فروش بخشی از دارایی‌های دیجیتال است، بلکه رویکردی محتاطانه‌تر در انتشار سهام جدید را نیز در بر می‌گیرد.

استراتژی ذخیره و برنامه‌های خرید مجدد

استراتژی اعلام کرده است که می‌تواند بیت‌کوین‌هایی به ارزش حداکثر ۱.۲۵ میلیارد دلار را به فروش برساند. این پول برای تقویت ذخیره نقدی شرکت برنامه‌ریزی شده است تا شرکت در پرداخت‌ها و نوسانات بازار انعطاف بیشتری داشته باشد. همزمان، استراتژی دو برنامه خرید مجدد را راه‌اندازی کرده است: برای سهام عادی و ممتاز، هر کدام به ارزش حداکثر ۱ میلیارد دلار.

تصمیمات کلیدی به این صورت است:

• فروش بیت‌کوین: تا ۱.۲۵ میلیارد دلار برای تقویت ذخیره نقدی.
• خرید مجدد سهام عادی: تا ۱ میلیارد دلار برای حمایت از ساختار سرمایه.
• خرید مجدد سهام ممتاز: تا ۱ میلیارد دلار برای مدیریت تعهدات به سرمایه‌گذاران.

مدیریت همچنین قصد دارد در مورد انتشار سهام عادی سخت‌گیرتر باشد، به ویژه در مواقعی که قیمت بازار سهام به ارزش دارایی‌های بیت‌کوین شرکت نزدیک می‌شود. در پیش‌فروش، سهام عادی استراتژی حدود ۵ درصد افزایش یافته است.

این یک سیگنال مهم برای سرمایه‌گذاران است: سهام (مالی) استراتژی به طور فزاینده‌ای نه تنها به عنوان سهمی در شرکت، بلکه به عنوان ابزاری که به شدت با دینامیک پرتفوی ارزهای دیجیتال مرتبط است، درک می‌شود. در اصطلاحات انگلیسی، سهام عادی معمولاً به عنوان Stock و سهام ممتاز به عنوان Preferred stock شناخته می‌شود.

چرا مدل قبلی تحت فشار قرار گرفت

پیش‌تر، سهام عادی و ممتاز استراتژی به شدت پس از بیت‌کوین کاهش یافت. این موضوع به مزیت مالی‌ای که مایکل سیلر سال‌ها از آن بهره‌مند بود، آسیب زد: شرکت اوراق بهادار منتشر می‌کرد، سرمایه جذب می‌کرد و آن را برای خریدهای جدید بیت‌کوین اختصاص می‌داد.

فروش طولانی‌مدت این مدل خودپشتیبانی را زیر سوال برد. اگر ارزیابی بازار شرکت کاهش یابد، جذب سرمایه جدید کمتر سودآور می‌شود. در چنین شرایطی، استراتژی فضای بیشتری برای مانور برای خود باقی می‌گذارد: حفظ پول، خرید اوراق با تخفیف و در صورت لزوم، نقد کردن بخشی از ارز دیجیتال. فروش بیت‌کوین در این منطق به معنای انصراف از بیت‌کوین نیست، بلکه به عنوان منبع جایگزین نقدینگی برای پرداخت‌ها و هزینه‌های بهره به نظر می‌رسد.

حتی فروش کوچک از سوی استراتژی می‌تواند بر روحیه بازار ارزهای دیجیتال تأثیر بگذارد: سرمایه‌گذاران می‌بینند که یک دارنده بزرگ شرکتی بیت‌کوین آماده است تا بخشی از سکه‌ها را برای نقدینگی و تعهدات استفاده کند.

هیئت مدیره چندین شرط کلیدی برای چارچوب مالی جدید را تأیید کرده است:

• ذخیره نقدی باید حداقل ۱۲ ماه از پرداخت‌های سود مورد انتظار برای سهام ممتاز و هزینه‌های بهره را پوشش دهد.
• پس از فروش سهام عادی در هفته گذشته، ذخیره استراتژی به ۲.۵۵ میلیارد دلار رسید.
• سود سهام برای سهام ممتاز STRC به ۱۲ درصد افزایش یافته است.

برای دارندگان STRC، افزایش سود سهام به عنوان تلاشی برای حفظ جذابیت این ابزار به نظر می‌رسد، اما همچنین برای استراتژی اهمیت بیشتری به ذخیره نقدی پایدار و کنترل بر تعهدات می‌دهد.

mNAV به زیر برابری رفت

در روز جمعه، شاخص کلیدی ارزیابی استراتژی که قبلاً دیدگاه خوشبینانه‌ای نسبت به شرکت داشت، به سیگنال منفی تبدیل شد. شاخص mNAV - نسبت ارزش شرکت با احتساب بدهی و سهام ممتاز به ارزش دارایی‌های بیت‌کوین - به زیر برابری کاهش یافت.

این بدان معناست که پاداش مالی که بخشی از روایت سرمایه‌گذاری حول استراتژی را تشکیل می‌داد، عملاً ناپدید شده است. در سال گذشته، سهام این شرکت تقریباً 80 درصد از ارزش خود را از دست داده است.

در این زمینه، اهمیت هر تصمیم استراتژی برای کل بازار ارزهای دیجیتال بیشتر می‌شود. تقاضا برای بیت کوین به طور فزاینده‌ای به خریداران بزرگ نهادی وابسته است و استراتژی یکی از بازیگران اصلی این گروه باقی می‌ماند. بزرگترین ریسک برای خود شرکت، از دست دادن اعتماد سرمایه‌گذاران است، اگر بازار تصمیم بگیرد که فروش بیت کوین به یک اقدام اجباری تبدیل شده است. برای بازار ارزهای دیجیتال، ریسک در جای دیگری است: فروش‌های بزرگ از سوی چنین بازیگری می‌تواند نوسانات را تشدید کرده و روحیه حول بیت کوین را بدتر کند.

اولین فروش از سال 2022 و سیگنال جدید به بازار

در اوایل ژوئن، استراتژی 32 بیت کوین فروخت. این اولین فروش چنین نوعی از سال 2022 بود. از نظر اندازه، این معامله در مقایسه با دارایی‌های تقریباً 51 میلیارد دلاری کوچک به نظر می‌رسید، اما وزن نمادین آن بسیار بیشتر بود.

سال‌ها، مایکل جی. سیلر استراتژی خود را حول یک ایده ساده بنا کرده بود: جذب سرمایه، خرید بیت کوین و عدم فروش آن. اکنون شرکت نشان می‌دهد که آماده است از ارز دیجیتال برای تأمین تعهدات خود، از جمله پرداخت‌ها به ابزارهای ممتاز استفاده کند. تغییر خاص در سیاست --- انتقال از اصل خرید و نگهداری به یک طرح انعطاف‌پذیرتر، جایی که بیت کوین می‌تواند به عنوان منبع پشتیبان نقدینگی عمل کند.

این چرخش، شرط‌بندی بیت کوین استراتژی را لغو نمی‌کند، اما درک آن را تغییر می‌دهد. بازار اکنون نه تنها اندازه سبد ارز دیجیتال را ارزیابی می‌کند، بلکه توانایی شرکت در حفظ نقدینگی، تأمین پرداخت‌ها، مدیریت بدهی و حفظ کنترل بر ساختار سرمایه را نیز در نظر می‌گیرد. حتی اوراق قرضه یا سهام ممتاز در این داستان بخشی از یک ساختار مالی وسیع‌تر می‌شوند که به قیمت بیت کوین وابسته است. در بلندمدت، این مدل استراتژی را کمتر مستقیم می‌کند: شرکت هنوز به بیت کوین وابسته است، اما اکنون بیشتر بین رشد سبد ارز دیجیتال، پرداخت‌ها به سرمایه‌گذاران و حفظ ثبات مالی تعادل برقرار می‌کند.

چه روش‌هایی برای کسب درآمد از ارز دیجیتال برای مبتدیان در دسترس است

در میان تصمیمات شرکت‌های بزرگ، برای سرمایه‌گذاران خصوصی مهم است که مدل شرکتی استراتژی را از اقدامات خود جدا کنند. برای مبتدیان معمولاً چند گزینه پایه‌ای مناسب است:

• خرید و نگهداری: سرمایه‌گذار ارز دیجیتال را خریداری کرده و به افزایش قیمت آن در بلندمدت امیدوار است.
• تریدینگ: کسب درآمد بر اساس نوسانات کوتاه‌مدت قیمت، اما ریسک اشتباهات و ضررها در اینجا بالاتر است.
• استیکینگ: سکه‌ها در شبکه یا سرویس قفل می‌شوند و مالک پاداش دریافت می‌کند.
• ایردراپ: کاربر شرایط پروژه را انجام می‌دهد و می‌تواند توکن‌ها را دریافت کند اگر پروژه توزیع انجام دهد.
• ماینینگ: درآمد به تجهیزات، برق و سختی شبکه بستگی دارد.
• پروژه‌های DeFi: کاربر نقدینگی را قرار می‌دهد یا با خدمات غیرمتمرکز کار می‌کند و ریسک‌های بازار و فناوری را به عهده می‌گیرد.

چگونه استراتژی کسب درآمد از ارز دیجیتال را انتخاب کنیم

انتخاب استراتژی به سطح ریسک، سرمایه اولیه، مدت زمان سرمایه‌گذاری و هدف شخصی بستگی دارد. رویکرد استراتژی حول ترازنامه بزرگ، انتشار اوراق، بدهی و سهام ممتاز بنا شده است، در حالی که سرمایه‌گذار خصوصی معمولاً به راه‌حل‌های ساده‌تر و قابل فهم‌تر نیاز دارد.

• اگر به آرامش و تعداد معاملات کمتر نیاز دارید، می‌توانید با خرید و نگهداری شروع کنید و از قبل مدت زمان و افت قابل قبول را تعیین کنید.
• اگر زمان نظارت بر بازار و آمادگی برای ریسک را دارید، می‌توانید به یادگیری تریدینگ بپردازید، اما بهتر است با مبلغ کمی شروع کنید.
• اگر هدف شما درآمد غیرفعال است، بهتر است به استیکینگ نگاه کنید و شرایط قفل‌گذاری و اعتبار سرویس را بررسی کنید.
• اگر سرمایه اولیه کمی دارید، ایردراپ می‌تواند گزینه‌ای باشد، اما مهم است که به پروژه‌های مشکوک برای وعده توکن‌های آینده پول ندهید.
• اگر می‌خواهید وابستگی خود را به یک شرکت یا یک ارز کاهش دهید، یک پرتفوی متنوع به نظر محتاطانه‌تری نسبت به شرط‌بندی بر روی یک مدل استراتژی می‌رسد.

چگونه از ارزهای دیجیتال محافظت کنیم و ریسک ضرر را کاهش دهیم

امنیت در هر استراتژی مهم است: یک اشتباه در کیف پول، کلیدها یا لینک می‌تواند هزینه‌اش بیشتر از یک معامله ناموفق باشد.

• مقادیر زیاد را در کیف پول سخت‌افزاری نگهداری کنید و نه فقط در صرافی.
• احراز هویت دو مرحله‌ای را برای صرافی‌ها، کیف پول‌ها و ایمیل فعال کنید.
• کلیدهای خصوصی و عبارت seed را منتقل نکنید: دسترسی به آن‌ها برابر با دسترسی به وجوه است.
• آدرس‌های سایت‌ها و لینک‌ها را بررسی کنید تا به نسخه فیشینگ سرویس نخورید.
• پول را به پروژه‌هایی که درآمد تضمینی بدون ریسک وعده می‌دهند، منتقل نکنید.